德益配资华安基金：创业板50指数追“光”识“新”更掘“金”

　　行情回顾及主要观点：德益配资

　　上周A股市场整体呈现下跌趋势，主要指数普遍回调：沪深300跌3.77%，中证500跌5.78%，中证1000跌5.80%，创业板50跌6.04%，科创50跌5.54%。交易面，A股市场上周日均成交额在18700亿元左右，市场交投活跃。市场热点呈现快速轮动特征，周初以锂电池、AI应用、福建板块及军工为主，随后半导体（光刻胶）、机器人、水产接力，中后段银行及光刻胶走强。

　　创业板为主要“三创（创新、创造、创意）四新（新技术、新产业、新业态、新模式）”的成长型创新创业企业提供直接融资平台。权重行业方面，创业板50指数聚焦信息技术+新能源+金融科技+医药四大新质生产力赛道，科技成长属性纯粹。

　　图：创业板50指数四大赛道

　　数据来源：Wind，华安基金，截至2025-11-21

　　创业板50指数：追“光”识“新”更掘“金”。横向对比来看，创业板50指数的光模块含量、新能源含量以及金融科技含量优于创业板指以及主流宽基指数。

　　创业板50ETF（159949）：汇聚创业板优势领域的成长白马，聚焦于科技成长属性的龙头企业。当前估值37.44倍，近十年32.83%分位（数据来源：Wind，截至2025-11-21）。

　　创业板50指数（399673.SZ）权重行业观点：

　　l 科技、AI、通信德益配资

　　创业板50指数涵盖45%的信息技术产业，其中包括19%权重的光模块，板块小幅回调。谷歌云宣布“每6个月算力翻倍”计划，1.6T光模块零售价涨至2000美元（较上市价+67%）；中际旭创1.6T量产推迟至2026Q1（硅光引擎交付延迟）。短期资金分歧，但800G/1.6T迭代需求刚性（LightCounting预测2025年全球光模块市场增速48%）。中长期逻辑来看，AI算力需求（800G→1.6T迭代）、硅光/LPO技术降本、北美云厂商CAPEX高增（2025Q3同比+68%）等支撑光模块景气度高位。（以上个股仅作示例，不作为投资建议）

　　l 电力设备新能源

　　受产业链价格战及欧盟反倾销调查影响，新能源光伏板块上周普跌。成本端压力缓解，但贸易摩擦压制情绪，N型技术（TOPCon/HJT）渗透率加速。基本面看，新能源行业近期迎来多重发展机遇，国内外储能需求共振推动锂电及材料环节产销两旺，六氟磷酸锂、磷酸铁锂等材料价格显著上涨，三季度以来上游产能利用率维持高位，市场景气度持续攀升。政策层面，多国强调将储能纳入电网顶层规划，国内首个绿氢煤化工示范项目投运，“源网荷储+虚拟电厂”模式落地多地，推动新型能源体系建设提速。

　　l 医药生物

　　医药板块上周下跌。近期医药生物行业热点聚焦于创新药与医疗器械领域的快速发展，国家药监局批准多款创新药物上市，包括全球首个GCG/GLP-1双受体激动剂玛仕度肽和EGFR/HER3双抗ADC药物。医疗器械方面，血液透析浓缩物、全自动荧光免疫分析仪等产品获国内外注册。政策层面首版“商保创新药目录”即将发布，支付渠道拓宽助力创新药商业化，疫苗行业协会倡议规范市场竞争避免无序低价。

　　创业板50ETF（代码：159949）简介：

　　创业板50ETF跟踪创业板50指数，在三创（创新、创造、创意）四新（新技术、新产业、新业态、新模式）定位标准下，主要在新能车、生物医药、电子、光伏和互联网金融五大优势科技赛道中筛选出各细分行业中含金量较高的龙头企业。创业板50指数反映了创业板市场知名度较高，流动性和市值居前的50家企业的整体表现，投资价值相对较高。

　　创业板50ETF（代码：159949）流动性充足，过去一年日均成交额14.51亿元，排名深交所ETF前列。该指数基金最新规模242.41 亿元，是市场上跟中创业板相关指数较大的基金之一。

　　创业板50ETF（159949）上周表现：

　　数据来源：Wind，华安基金，截至2025-11-21

　　创业板50中前十权重股表现情况

　　数据来源：Wind，华安基金，2025-11-17至2025-11-21

　　风险提示：以上仅为标的指数当前成份股分布的客观介绍，不构成任何投资建议，不作为投资收益的保证。指数公司后续可能对指数编制方案进行调整，指数成份股的构成和权重可能会动态变化，请关注部分指数成份股权重较大、集中度较高的风险。

　　本基金属于股票型基金，属于较高风险、较高预期收益的基金品种，主要投资于标的指数成份股及备选成份股，其联接基金主要通过投资目标ETF紧密跟踪标的指数的表现。本基金预期收益与风险高于货币市场基金、债券型基金与混合型基金，具有与标的指数相似的风险收益特征。：基金管理公司不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金产品收益存在波动风险，投资需谨慎，详情请认真阅读本基金的基金合同、招募说明书等基金法律文件。

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